（经济观察）中国的财务数据可能带来了三个基本信息

中国新闻局，北京，6月13日（记者Xia bin）是中国人民银行在13日发布的5月财务数据，显示了总财务量的合理增长，并强烈支持了现实经济。 具体而言，到5月底，社会融资的规模同比增长8.7％，比去年同期增加0.3％。广泛的货币（M2）同比增长7.9％，比去年同期上涨0.9％； RMB贷款余额逐年增加7.1％...最新的财务数据集提供了三个主要信号。 首先，政府的债务成为鼓励社会融资增长的“主要机器”。 5月，社会融资规模增加了22.9万亿元（下面的元人民币），同比增长了2247亿元，这主要是由政府债券和公司债券等直接融资驱动的。 市场内部人士坚持认为，今年，G的速度过度债券的释放广泛存在，第一季度的净融资量表超过3.8万亿元，去年同时增加了2.5万亿元，尤其是释放用于替代隐藏债务的特殊再融资特殊债券。进入第二季度，随着发行特殊的再融资债券的发行，随着发行特别政府债券的发行，政府债券的净资金的发展加速了。 此外，在当地的新特殊债券的释放也显示出加速的迹象。 5月4432亿元人民币的新特殊债券的规模以及一个月的发布规模今年有了新的高位。这些因素共同导致了5月政府债券融资的迅速增长。公司债券融资也增加了。 增加的债券融资反映了更积极的财政政策。行业专家从构图和迪斯特的角度教导了这一点社会资助量表的贡献，债券融资的比例增加和贷款比例减少，这反映了融资的结构变化以及中国直接融资的加速发展的结果。 其次，内部和外部因素支持贷款的稳定增长。 实施削减利率将有助于支持贷款需求的增长。一些CompanionsBank帐户报告说，银行客户通常关注利率调整。 5月，中央银行降低了政策利率，市场商品的利率（这是定价贷款市场的基准）也拒绝了。许多公司认为利率更有效，并且愿意大幅提取资金。 外部环境的变化也会对信贷状况产生边缘影响。市场内部人士说，自4月以来，许多外贸公司HAVE积极回应关税和加速Sari的影响 - 各种各样的发展，信用要求也有所增加。在五月中旬，中国基尼瓦的经济和贸易谈判达成了一项协议，以显着减少90天的关税。一些外贸公司已经抓住了提取出口的例外时期，并加速了信用要求，这也支持贷款增长。 值得注意的是，个人贷款的增长反映了经济活动流行的变化。一些银行报告说，尽管到房地产市场的当地交易继续恢复，但个人抵押贷款的释放却增加了。 行业专家教导说，近来，债券在替换贷款方面发挥了重要作用。例如，发行特别的再融资债券来偿还银行贷款。付款后，贷款增长率仍然约为8％，政府债券和公司债券也取代了银行贷款。因此，在上下文中社会融资的规模不仅仅是贷款的融资渠道和加速融资，不仅仅是贷款。衡量财政支持可能是全面的。 第三，一套金融政策的影响逐渐出现。 它从引入财务政策到其影响的出现需要一个过程。今年5月7日，中国人民银行发布了一揽子财务支持步骤，包括降低储备金和利率要求的比率，优化和创建财务政策工具等。各种规则逐渐有效地实施，预计效果将相互出现。 市场内部人士认为，中国人民银行也被全面使用了不同的政策工具，以维持合理的流动性。 6月初，中央银行宣布推出了1万元人民币三个月大的反向回购。维持阿布Ndant总体流动性在整个月中，这也使市场确定了本月底的披露到早期发布。此外，已经添加了中央银行工具的新运营状态，以使政策更加清晰，并可以有效地指导和稳定市场期望。 （超过）